今年量化CTA产品业绩有望迎来“均值回归”在市场“迟迟难以走出趋势性行情”的背景下，截至今年2月末，国内量化CTA（管理期货策略）产品已出现一轮长达8个多月的整体性业绩低潮。宽德投资表示，近半年多以来全市场大部分量化CTA产品业绩不达预期，既有短期原因，如全球经济供求走弱导致商品市场缺乏明显趋势机会、市场交投意愿较低、波动率持续处于低位等；也有长期原因，过往几年量化CTA策略较优秀的业绩逐渐被投资者认可，更多资金的参与也进一步提升商品市场的有效性。蒙玺投资表示，量化CTA策略主要依靠市场高波动性获利。2022年下半年以来，大宗商品市场维持了较长时间的低波动震荡状态，CTA策略获取超额收益的难度加大。此外，从策略角度看，近两年资管行业、私募行业CTA策略赛道竞争的加剧，也使得传统动量期限策略的获利难度加大。行业专家预计，随着2023年国内经济的复苏，商品市场活跃度将有所提升；同时叠加市场参与者结构的边际改善，量化CTA策略较去年预计会有更好的盈利机会。蒙玺投资认为，去年下半年至今，商品市场进入历史罕见的持续低波动震荡行情，2023年市场大概率会“均值回归”、出现趋势行情，因此量化CTA策略依然是大类资产配置的优选之一。通常而言，在资产组合中CTA策略也更适合长期持有，用来平滑资产的波动。来源：中国证券报