对外经济贸易大学
本科生毕业论文（设计）开题申请表

学 号 201842001 姓 名 王奕霖
选题方式 自选 指定 其他√ 课题来源 学院 校内 校外√
题 目 投资者情绪与最大日收益率异象——基于我国不同交易所上市股票的实证验证
选题意义 最大日收益率异象是普遍存在于发达国家股票市场上的一种金融市场异象，即当月的最大日收益率对下月收益有显著负向影响。相比于发达国家股票市场，我国股票市场交易主体构成中，中小投资者较多，非理性投资行为更为常见。国内投资者的情绪很可能对最大日收益率效应有进一步放大的作用。本文选取不同交易所上市股票为研究样本，考虑进各个样本展现出来的不同股票公司特征，讨论投资者情绪与最大日收益率异象。
研究内容 首先进行市场数据的收集和整理，并选取新增开户数、IPO数量、IPO首日收益率、换手率等数据进行主成分分析，并剔除宏观经济景气指数对其影响，构建投资者情绪综合代理指数。把个股超额收益率对投资者情绪指数进行回归，讨论不同公司特征变量如何解释股票对投资者情绪的敏感性。
随后利用Fama-MacBeth方法分别利用不同交易所上市股票数据把个股超额收益率对最大日收益率以及其他控制变量因子进行横截面回归，并对结果按市场情绪高涨期和非高涨期进行对比讨论，探究投资者情绪是否对最大日收益率异象有进一步的正向影响。
研究基础 1. 相关研究领域的论文及文献
2. 已学课程相关理论知识（计量经济学、时间序列分析、投资学等）
3. 相关计量模型（Fama-MacBeth横截面回归,PCA，多因子模型等）
4. 已具备的数据处理以及编程基础（SAS，Matlab，Stata等）
研究计划 2021.11.01-2021.11.22 确定研究方向，提交开题报告
2021.11.12-2021.12.31 阅读相关文献，撰写文献综述
2022.01.31-2022.01.31 查找数据，构建模型，计量分析
2022.02.01-2022.02.28 初步撰写论文
2022.03.01-2022.03.11 修改论文，提交论文
指导教师审阅意见


时间： 年 月 日 指导教师签字：